股指
邏輯:周四,三大股指震蕩運行,滬深兩市成交額約1.76萬億元。IF2503合約收盤報價3926.8點,跌幅0.34%;IH2503合約收盤報價2653.0點,跌幅0.57%;IC2503合約收盤報價5918.0點,漲幅0.10%;IM2503合約收盤報價6254.4點,漲幅0.40%。1月我國社會融資規(guī)模增量超預(yù)期,助推我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好,同時多家外資機構(gòu)紛紛看好A股市場,資金逐漸回流,然而,中美貿(mào)易爭端擔(dān)憂或?qū)股帶來一定不利影響,同時盤面面臨技術(shù)性壓力。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。
螺紋
邏輯:周四,螺紋鋼2505合約偏強運行,收盤報價3358元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲41元/噸,漲幅1.24%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增長,表觀消費量明顯回升,累庫速率減緩?!敖鹑y四”傳統(tǒng)旺季和“兩會”臨近,宏觀預(yù)期偏暖,需求預(yù)計持續(xù)復(fù)蘇,同時成本端支撐增強,對螺紋鋼價格反彈形成一定驅(qū)動力,然而,當(dāng)前庫存處于年內(nèi)相對高位,后續(xù)去庫壓力較大,反彈之路或難以一帆風(fēng)順。綜合來看,螺紋鋼2505合約短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以逢低輕倉做多為主。
白糖
邏輯:周四,白糖2505合約期價震蕩運行,收盤報價5985元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸,跌幅0.05%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2505合約多單持倉296050手,空單持倉263030手,多空比約為1.13。廣西干旱對產(chǎn)量的影響尚在,市場下調(diào)國產(chǎn)糖增產(chǎn)幅度,此外,巴西中南部區(qū)域1月下半月糖產(chǎn)量同比下降74%,印度部分糖廠提前收榨致使供應(yīng)偏緊,提振市場,但巴西主產(chǎn)地區(qū)供應(yīng)前景有改善預(yù)期,且廣西出現(xiàn)降雨,旱情或得到緩解,此外,國內(nèi)食糖短期供應(yīng)偏寬松,施壓期價。結(jié)合盤面來看,短期期價或?qū)挿鹗庍\行。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
生豬
邏輯:周四,生豬2505合約先抑后揚,收盤報價13050元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲15元/噸,漲幅0.12%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2505合約多單持倉39600手,空單持倉46199手,多空比約為0.86。養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)出欄,市場供應(yīng)量逐漸增加,且整體需求偏弱,但養(yǎng)殖端抵觸低價出欄情緒增強,加之企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及高校開學(xué),需求存改善。盤面看,下方存較強技術(shù)性支撐。綜合來看,生豬短期或震蕩運行,后續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖端逢高出欄情況。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
豆粕
邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2929元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲44元/噸,漲幅1.53%。天氣預(yù)報顯示阿根廷產(chǎn)區(qū)后續(xù)降水量或回升,疊加國內(nèi)大豆到港回升,利空豆系期價。但是巴西大豆收獲進度慢于去年同期,且內(nèi)盤豆粕庫存偏低,利多豆粕期價。技術(shù)分析來看,期價重回多頭趨勢,買盤較多。綜合分析,內(nèi)盤豆粕或震蕩偏多運行。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2505收盤報價7282元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲46元/噸,漲幅0.64%。當(dāng)前蘋果現(xiàn)貨市場補貨積極性尚可,蘋果冷庫庫存量環(huán)比下降,但銷區(qū)到貨增加且以銷售低價貨源為主,市場價格整體持穩(wěn)。另外,季節(jié)性水果搶占市場,柑橘類水果銷售積極性較高,擠占部分蘋果市場份額。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2505收盤報價1293元/噸,環(huán)比上一交易日上漲15元/噸,漲幅1.17%。供應(yīng)來看,玻璃供應(yīng)處于相對低位,但近期呈反彈趨勢。庫存來看,玻璃庫存持續(xù)累庫,處于相對高位。生產(chǎn)利潤來看,玻璃生產(chǎn)利潤較好,廠家后期減產(chǎn)意愿或較弱。隨著“金三銀四”行情到來,玻璃需求或有好轉(zhuǎn)預(yù)期,且“兩會”臨近,市場預(yù)期較好。綜合分析,玻璃短期或以寬幅震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
甲醇
邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2505收盤報價2547元/噸,環(huán)比上一交易日上漲3元/噸,漲幅0.12%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)居于高位,供應(yīng)壓力較大。庫存方面,近期庫存小幅下滑,但居于近4年絕對高位水平。隨著“金三銀四”行情到來,甲醇需求或有好轉(zhuǎn)預(yù)期,且春季檢修和“兩會”或提振甲醇期現(xiàn)價格。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2505收盤報價3213元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲6元/噸,漲幅0.19%。現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn),采購積極性下降,疊加當(dāng)前庫存高企的背景下,施壓期價。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至2月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.9天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為2.55天。持倉方面,2月20日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2505合約多單持倉約8.03萬手,空單持倉約7.68萬手,多空比約為1.05,凈多持倉約為0.35萬手。結(jié)合盤面來看,期價大幅下跌后呈現(xiàn)窄幅震蕩,反彈力度偏弱;綜合來看,短期或仍可繼續(xù)等待機會擇機逢高短空。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。
棉花
邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13890元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸,漲幅0.04%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲,紡企陸續(xù)復(fù)工,需求好轉(zhuǎn)。持倉方面,2月20日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2505合約多單持倉約44.47萬手,空單持倉約51.68萬手,多空比約為0.86,凈多持倉約為-7.21萬手。結(jié)合盤面來看,期價反彈力度偏強,且盤面情緒相對偏好,但上行空間受供應(yīng)端寬松抑制,短期仍可考慮回調(diào)布局多單。
趨勢觀點:建議以輕倉逢低做多為主。
棕櫚油
邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2505收盤報價9368元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲232元/噸,漲幅2.54%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲103元/噸;截至2月14日,國內(nèi)棕櫚油庫存為44.3萬噸,較前一周降低1.88萬噸,降幅4.07%。國內(nèi)三大油脂總庫存小幅增加,但棕櫚油庫存有所下滑,此外,棕櫚油仍處于減產(chǎn)季,且齋月臨近,需求端有增加預(yù)期,供應(yīng)偏緊擔(dān)憂支撐期價,結(jié)合盤面看,棕櫚油短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以回調(diào)做多為主。
瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2504收盤報價3896元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸,漲幅1.38%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至2月17日,國內(nèi)瀝青社會庫存為38.4萬噸,較前一周增加2.6萬噸,增幅7.26%;企業(yè)庫存為56.4萬噸,較前一周降低0.6萬噸,降幅1.05%。盡管近期瀝青庫存有所增加,但當(dāng)前處于瀝青季節(jié)性累庫時期,且當(dāng)前國內(nèi)瀝青庫存水平仍較往年同期偏低,庫存端給到期價的壓力不大。近日雖受原油影響有所調(diào)整,但國內(nèi)存經(jīng)濟好轉(zhuǎn)預(yù)期,結(jié)合盤面來看,短期或維持震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議觀望或輕倉回調(diào)短多。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨交易咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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