股指
邏輯:上周五,三大股指低開高走,滬深兩市成交額約1.22萬億元。IF2503合約收盤報價3843.8點(diǎn),漲幅1.17%;IH2503合約收盤報價2591.0點(diǎn),漲幅0.80%;IC2503合約收盤報價5638.6點(diǎn),漲幅1.60%;IM2503合約收盤報價5920.0點(diǎn),漲幅2.26%。今年的財政政策將非常積極,有助于推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好,同時國新辦舉行發(fā)布會介紹大力推動中長期資金入市、促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況,有助于提振投資者信心,然而,春節(jié)長假臨近以及貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂仍存,短期避險情緒升溫,同時盤面受到技術(shù)性壓力。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2505合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報價3377元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲21元/噸,漲幅0.63%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅下滑,表觀消費(fèi)量斷崖式下滑,總庫存陡增。財政部副部長傳遞積極信號,宏觀預(yù)期偏暖提振市場信心,同時成本端鐵礦石支撐仍較強(qiáng),然而,春節(jié)長假臨近,工地陸續(xù)停工放假,實(shí)際用鋼需求季節(jié)性走弱,庫存有快速累庫預(yù)期,施壓螺紋鋼價格。綜合來看,螺紋鋼2505合約短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
白糖
邏輯:上周五,白糖2505合約期價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報價5826元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲47元/噸,漲幅0.81%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2505合約多單持倉208066手,空單持倉211679手,多空比約為0.98。廣西干旱天氣和泰國糖漿預(yù)拌粉進(jìn)口管控影響尚在,加之2024年12月食糖進(jìn)口量同比下降21.3%,一定程度提振市場,但國內(nèi)新糖上市逐漸增多,且節(jié)日集中備貨臨近尾聲,此外,巴西中南部地區(qū)降雨較充沛,泰國增產(chǎn)預(yù)期明確,且印度政府放開管制,24/25榨季100萬噸食糖出口配額,供應(yīng)偏寬松,施壓期價。結(jié)合盤面來看,短期期價或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2503合約先抑后揚(yáng),收盤報價12975元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸,跌幅0.23 %。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2503合約多單持倉26301手,空單持倉27224手,多空比約為0.97。節(jié)日氛圍轉(zhuǎn)濃,近期購銷持續(xù)改善,年前集中備貨,屠企開工率企穩(wěn),但1月因春節(jié)節(jié)日,出欄天數(shù)較少,養(yǎng)殖端或提前出欄而規(guī)避風(fēng)險,造成一定拋壓。綜合來看,生豬短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2505收盤報價3284元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲25元/噸,漲幅0.77%。雞蛋現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn),市場走貨有所好轉(zhuǎn),但春節(jié)臨近,貿(mào)易量存下滑預(yù)期,或?qū)е庐a(chǎn)區(qū)被動累庫。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1月24日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.73天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.85天。持倉方面,1月23日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2505合約多單持倉約5.52萬手,空單持倉約5.58萬手,多空比約為0.99,凈多持倉約為-0.06萬手。結(jié)合盤面來看,期價兩次上破3315附近壓力未果,短期或回調(diào)整理運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13590元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲75元/噸,漲幅0.55%。棉花現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn),臨近春節(jié),市場購銷情緒一般,疊加下游不斷放假,成交量逐步轉(zhuǎn)弱。持倉方面,1月24日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2505合約多單持倉約41.72萬手,空單持倉約43.99萬手,多空比約為0.95,凈多持倉約為-2.27萬手。結(jié)合盤面來看,上周五期價底部反彈力度較強(qiáng),短期或繼續(xù)筑底盤整運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2505收盤報價8258元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌56元/噸,跌幅0.67%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日持平;截至1月24日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為46.85萬噸,較前一周降低1.33萬噸,降幅2.76%。印尼B40政策延遲推行,使得市場多頭情緒減弱,2024年12月中旬以來,期價重心明顯下移,此外,特朗普新政或?qū)е旅绹锊裼褪褂孟禄?,結(jié)合盤面看,期價再探新低,短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2503收盤報價3750元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲8元/噸,漲幅0.21%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1月22日,國內(nèi)瀝青周度開工率為28.1%,較前一周下滑1.2個百分點(diǎn);產(chǎn)量方面,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為28.6萬噸,較前一周降低1.5萬噸,降幅4.98%。瀝青短期產(chǎn)銷略顯寬松,庫存有所增加,但當(dāng)前庫存仍處于往年同期偏低水平,對于期價的壓制作用有限。國際原油短線回落,瀝青跟隨回調(diào),結(jié)合盤面來看,期價雖有調(diào)整,但下方支撐仍在,短期或維持寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,關(guān)注原油價格走勢。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或回調(diào)做多為主。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2840元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌8元/噸,跌幅0.28%?;久鎭砜?,國內(nèi)方面,大豆庫存偏高,但豆粕庫存較低,市場情緒好轉(zhuǎn)。國際方面,USDA下調(diào)世界大豆產(chǎn)量,巴西收獲偏慢,阿根廷產(chǎn)區(qū)降水量減少,優(yōu)良率下降,豆粕多頭活躍。技術(shù)分析來看,豆粕期價經(jīng)過上行,多頭或有止盈需求,同時豆粕期價上方遇壓力。綜合分析,豆粕近期或以震蕩運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2505收盤報價6890元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲116元/噸,漲幅1.71%。蘋果產(chǎn)區(qū)春節(jié)備貨基本結(jié)束,備貨氛圍一般,對期價提振有限。目前小訂單以及禮盒包裝基本結(jié)束,大量禮盒貨源發(fā)往市場銷售。目前市場春節(jié)交易已經(jīng)開啟,走貨量較前期有所好轉(zhuǎn),成交價格維持穩(wěn)定,基本沒有太大變動。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2505收盤報價1397元/噸,持平前一交易日結(jié)算價。玻璃煤炭工藝和石焦油工藝?yán)麧欇^好,但供應(yīng)近期微幅下滑,需求方面,節(jié)前或有備貨需求,提振玻璃期現(xiàn)價格,綜合來看,玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2505收盤報價2556元/噸,持平前一交易日結(jié)算價。甲醇供應(yīng)居于近四年高位,煤炭價格偏弱運(yùn)行,煤制甲醇成本重心下移,甲醇生產(chǎn)利潤大幅好轉(zhuǎn),廠家減產(chǎn)意愿較低。庫存方面,甲醇總庫存近期呈現(xiàn)上升趨勢,但庫存整體處于往年正常水平。國外伊朗甲醇裝置有檢修,我國進(jìn)口量下滑,一定程度提振期現(xiàn)價格,甲醇短期或以震蕩運(yùn)行為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨交易咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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