邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約5594億元。IF2409合約收盤報(bào)價(jià)3250.0點(diǎn)，跌幅0.59%；IH2409合約收盤報(bào)價(jià)2269.4點(diǎn)，跌幅0.87%；IC2409合約收盤報(bào)價(jià)4569.2點(diǎn)，跌幅0.17%；IM2409合約收盤報(bào)價(jià)4536.2點(diǎn)，跌幅0.24%。央行買入4000億元國債向市場傳遞出穩(wěn)定貨幣政策的積極信號，同時(shí)海外降息周期預(yù)計(jì)即將開啟，有助于改善投資者對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，增強(qiáng)對股市的信心，從而助力A股估值修復(fù)，然而，當(dāng)前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀問題，同時(shí)國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯：周三，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3109元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌87元/噸，跌幅2.72%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀消費(fèi)量連續(xù)小增，庫存保持去化。當(dāng)前實(shí)際需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)且遠(yuǎn)不及去年同期，同時(shí)成本端重心下移，螺紋鋼弱勢格局仍未改變，但“金九銀十”傳統(tǒng)旺季背景下，需求預(yù)期持續(xù)回暖，主流貿(mào)易商成交情況好轉(zhuǎn)，且盤面臨近技術(shù)性支撐。綜合來看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。邏輯：周三，白糖2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5568元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌43元/噸，跌幅0.77%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉236776手，空單持倉263029手，多空比約為1.01。全球糖市對新榨季糖供應(yīng)過剩預(yù)期較強(qiáng)，海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份進(jìn)口糖42萬噸，同比增加279.7%，加之北方甜菜糖臨近開榨，施壓糖價(jià)，但印度糖廠將被允許自11月1 日起可以用甘蔗生產(chǎn)乙醇，或降低產(chǎn)糖量，此外，巴西中南部圣保羅州近期因野火肆虐導(dǎo)致部分甘蔗種植區(qū)被毀。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。邏輯：周三，生豬2411合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)18360元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.14%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2411合約多單持倉48140手，空單持倉49951手，多空比約為0.96。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，短期生豬供應(yīng)缺口尚在，以及中秋臨近、高校陸續(xù)開學(xué)，集團(tuán)備貨有所增加，提升養(yǎng)殖端壓欄二育情緒，此外，居民消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，但屠企屠宰利潤虧損制約開工率。綜合來看，預(yù)計(jì)生豬短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2410收盤報(bào)價(jià)3664元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.25%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，近期雞蛋走貨順暢，短期開學(xué)季以及中秋備貨提振蛋價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.97天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天。持倉方面，9月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2410合約多單持倉約3.34萬手，空單持倉約3.34萬手，多空比約為1，凈多持倉約為0萬手。結(jié)合盤面來看，下行空間有限，反彈力度偏強(qiáng)，短期或可輕倉逢低短多。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)13565元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌150元/噸，跌幅1.09%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格大幅走弱，棉花供應(yīng)充足，下游紡織市場訂單增量不及預(yù)期，但季節(jié)性需求旺季即將來臨，一定程度支撐期價(jià)。持倉方面，9月4日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約32.71萬手，空單持倉約35.8萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.09萬手。結(jié)合盤面來看，期價(jià)上行空間有限，但下方支撐仍在，預(yù)計(jì)期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。 趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)7874元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌112元/噸，跌幅1.40%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌157元/噸；截至8月30日，國內(nèi)棕櫚油庫存為59.365萬噸，較前一周降低0.43萬噸，降幅0.72%。印尼計(jì)劃施行B40政策提振期價(jià)，但隨著棕櫚油價(jià)格重心上移，其對其他油脂的競爭力下滑，需求端表現(xiàn)相對平淡。周二上午，商務(wù)部表示將對加菜籽進(jìn)行反傾銷調(diào)查，菜油大幅拉漲對棕櫚油有所提振，技術(shù)分析來看，棕櫚油8100附近有較強(qiáng)壓力，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2410收盤報(bào)價(jià)3334元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌63元/噸，跌幅1.85%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，國內(nèi)瀝青社會庫存為54.7萬噸，較前一周降低2.9萬噸，降幅5.03%；企業(yè)庫存為70萬噸，較前一周降低0.2萬噸，降幅0.28%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較弱，但瀝青庫存近期連續(xù)小幅下滑；原油價(jià)格短期跌幅較大，對瀝青價(jià)格形成拖累，結(jié)合盤面來看，瀝青期價(jià)或?qū)挿鹗?/span>偏弱運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)3036元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.82%?；久鎭砜?，世界大豆豐產(chǎn)，國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價(jià)。但是近期利空或出盡，內(nèi)盤豆粕下行受阻，疊加中國將對加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷調(diào)查，帶動國內(nèi)油脂油料多頭氛圍。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6816元/噸，持平前一交易日結(jié)算價(jià)。天氣方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)異常變化，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，但是中秋節(jié)備貨臨近，蘋果期貨市場多頭較為活躍，支撐蘋果期價(jià)。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主，市場等待新趨勢指引。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1124元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌36元/噸，跌幅3.10%。供應(yīng)來看，玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑，整體供應(yīng)壓力不大。需求來看，玻璃處于需求淡季，庫存處于近5年高位。生產(chǎn)利潤來看，各個(gè)工藝生產(chǎn)利潤處于低位。技術(shù)分析來看，玻璃處于下跌通道，短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2408元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌65元/噸，跌幅2.63%。甲醇供應(yīng)環(huán)比大幅上漲，需求較為清淡，港口庫存和社會庫存處于近幾年高位，壓力較大。但市場對“金九銀十”行情預(yù)期較大，且9月美聯(lián)儲大概率進(jìn)入降息周期，宏觀條件轉(zhuǎn)好。甲醇基本面整體表現(xiàn)為弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期。技術(shù)分析來看，甲醇下破重要支撐位，短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。
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