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報(bào)告完成時(shí)間:2020年11月30日
1.供應(yīng):11月份國(guó)內(nèi)規(guī)模性獨(dú)立焦企平均開(kāi)工水平低于10月,再加之產(chǎn)能淘汰等原因,預(yù)計(jì)11月焦炭產(chǎn)量較10月下滑。
2.需求:截至11月30日,河北地區(qū)主流鋼廠平均焦炭可用庫(kù)存約11.3天,較上月末增加0.8天。采暖季鋼廠高爐部分限產(chǎn),日耗下滑,采購(gòu)略有改善,可用庫(kù)存增加。3.利潤(rùn):11月份山西地區(qū)焦炭企業(yè)利潤(rùn)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn),月內(nèi)平均利潤(rùn)412元/噸,環(huán)比上漲12.6%。期貨從業(yè)資格證:F0233500
投資咨詢資格證:Z0012313
郭俊(協(xié)助)
期貨從業(yè)資格證:F3038786
投資咨詢資格證:Z0013139
一.焦炭相關(guān)價(jià)格走勢(shì)回顧
1.1 焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)走勢(shì)
11月焦炭綜合指數(shù)一路上行。截至11月30日,焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)為2108.2點(diǎn),較10月30日上升92點(diǎn)。?1.2 焦炭現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)
11月焦炭市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì),交投順暢,31日華東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠承兌2115元/噸,較上月末上漲100元/噸,環(huán)比漲幅4.96%。焦炭去產(chǎn)能及錯(cuò)峰生產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)收縮,價(jià)格繼續(xù)上漲,累計(jì)漲幅已達(dá)350元/噸,維持低庫(kù)存運(yùn)行,發(fā)貨積極,主流焦企月底陸續(xù)開(kāi)啟第八輪提漲。采暖季鋼廠高爐限產(chǎn)不及預(yù)期,采購(gòu)基本正常,整體需求趨穩(wěn),對(duì)提漲暫未回應(yīng)。貿(mào)易商惜售心態(tài)較強(qiáng),集港一般,港口庫(kù)存下滑,成交氣氛轉(zhuǎn)淡。
二.焦炭供需情況分析
2.1焦炭市場(chǎng)供應(yīng)狀況分析
2.1.1焦炭開(kāi)工負(fù)荷、產(chǎn)量分析
2020年10月中國(guó)焦炭產(chǎn)量為3999.6萬(wàn)噸,環(huán)比下滑1.47%,同比上漲2.2%。1-10月累計(jì)產(chǎn)量39098.8萬(wàn)噸,累計(jì)同比下滑0.7%。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì),2020年11月份國(guó)內(nèi)規(guī)模性獨(dú)立焦企平均開(kāi)工水平低于10月,再加之產(chǎn)能淘汰等原因,預(yù)計(jì)11月焦炭產(chǎn)量較10月下滑。
2.1.2焦炭進(jìn)口數(shù)據(jù)分析
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2020年10月份中國(guó)焦炭進(jìn)口42.32萬(wàn)噸,環(huán)比減少12.63%,同比增長(zhǎng)208.51%,進(jìn)口均價(jià)為238.73美元/噸,環(huán)比上漲0.30%,同比增長(zhǎng)4.72%。1-10月,累計(jì)進(jìn)口245萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)655.31%。其中,日本、波蘭、智利為主要貿(mào)易伙伴。
2.1.3焦炭港口庫(kù)存分析
11 月港口焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲,幅度 170 元/噸左右,貿(mào)易商準(zhǔn)一級(jí)貨源月初商談 2180 元/噸,月末收于 2300 元/噸?,F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)兩輪共計(jì) 100 元/噸,心態(tài)良好,中上旬貿(mào)易商較為活躍,集港積極,下旬心態(tài)略有轉(zhuǎn)弱,但可售資源較少。2.2焦炭市場(chǎng)需求狀況分析
2.2.1下游鋼廠庫(kù)存、開(kāi)工負(fù)荷分析
截至11月30日,河北地區(qū)主流鋼廠平均焦炭可用庫(kù)存約11.3天,較上月末增加0.8天。采暖季鋼廠高爐部分限產(chǎn),日耗下滑,采購(gòu)略有改善,可用庫(kù)存增加。截至11月30日,山東鋼廠焦炭平均可用庫(kù)存天數(shù)8.9天左右,較上月增長(zhǎng)0.3天。主流鋼廠到貨月底有所改善,再加之進(jìn)口焦陸續(xù)通關(guān),再加之部分高爐檢修,主流鋼廠庫(kù)存有所回升。2.2.2焦炭出口數(shù)據(jù)分析
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2020年10月中國(guó)出口焦炭20.19萬(wàn)噸,環(huán)比下滑35.36%,同比下滑25.17%,出口均價(jià)175.82美元/噸,環(huán)比下滑17.73%,同比下滑29.83%;1-10月累計(jì)出口量280萬(wàn)噸,同比下滑48.49%。其中,印尼、越南、印度為前三大貿(mào)易伙伴。
三.焦炭利潤(rùn)情況分析
11月份山西地區(qū)焦炭企業(yè)利潤(rùn)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn),月內(nèi)平均利潤(rùn)412元/噸,環(huán)比上漲12.6%。焦煤價(jià)格略有上漲,焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)漲勢(shì),利潤(rùn)升至年內(nèi)高點(diǎn),12月焦炭?jī)r(jià)格有望堅(jiān)挺,利潤(rùn)或維持高位。
四.焦炭后期價(jià)格走勢(shì)分析
河南、河北部分地區(qū)產(chǎn)能退出時(shí)間提前,再加之年底仍有多家焦企將執(zhí)行4.3m焦?fàn)t退出工作,新投產(chǎn)產(chǎn)能有限,再加之錯(cuò)峰生產(chǎn)等限產(chǎn)因素,焦炭供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑。鋼廠高爐開(kāi)工基本穩(wěn)定,采購(gòu)平穩(wěn),需求仍有支撐。綜合來(lái)看,主流焦企已開(kāi)啟第八輪提漲,焦炭供需偏緊局面仍將延續(xù),近期鋼廠庫(kù)存有所回升,漲價(jià)節(jié)奏或?qū)⒎啪彛紤]后期鋼廠有冬儲(chǔ)等需求支撐,12月焦炭?jī)r(jià)格有望繼續(xù)維持高位。
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