股指
邏輯:周二,三大股指放量大跌,滬深兩市成交額約1.35萬億元。IF2503合約收盤報價3921.0點,跌幅2.13%;IH2501合約收盤報價2678.0點,跌幅1.66%;IC2501合約收盤報價5693.0點,跌幅3.38%;IM2503合約收盤報價5848.6點,跌幅3.37%。12月我國制造業(yè)PMI環(huán)比下降,短期引發(fā)投資者對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂,悲觀情緒蔓延帶來較大拋壓,然而,經(jīng)濟工作會議定調(diào)偏積極,宏觀政策預(yù)期偏暖,后續(xù)或有更多更給力的經(jīng)濟刺激政策陸續(xù)出臺。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2505合約高開低走,收盤報價3309元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲13元/噸,漲幅0.39%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量同步下滑,總庫存去化步伐放緩。隨著寒潮和雨雪天氣加劇,實際用鋼需求存季節(jié)性走弱預(yù)期,同時成本端走弱,施壓螺紋鋼價格,但貿(mào)易商和下游終端冬儲持續(xù)進行中,同時財政部工作會議傳遞積極信號,宏觀環(huán)境偏暖,或限制下方空間。綜合來看,螺紋鋼2505合約短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以逢高輕倉短空為主。
白糖
邏輯:周二,白糖2505合約期價先抑后揚,收盤報價5961元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲18元/噸,漲幅0.30%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2505合約多單持倉282410手,空單持倉258894手,多空比約為1.09。據(jù)Unica相關(guān)數(shù)據(jù),巴西中南部12月上半月糖產(chǎn)量34.8萬噸,同比下跌63.07%,廣西干旱災(zāi)害影響尚存,加之《2025年關(guān)稅調(diào)整方案》發(fā)布,糖漿和含糖預(yù)混粉稅率上調(diào)20%,或限制進口量,但國內(nèi)新糖上市逐漸增多,供應(yīng)寬松預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實,此外,1-11月份我國進口糖漿創(chuàng)歷史新高,以及進口食糖到港壓力逐漸增加,施壓期價。短期期價或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
生豬
邏輯:周二,生豬2503合約期震蕩運行,收盤報價12800元/噸,與前一交易日結(jié)算價上持平。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2503合約多單持倉46227手,空單持倉46309手,多空比約為1.00。月末養(yǎng)殖端集中出欄沖量行為暫緩,以及中大豬供應(yīng)不足和標肥價差走闊,認賣情緒減弱,供應(yīng)有所縮量,此外,豬肉市場購銷有所回暖,屠企開工率整體維持偏強走勢,加之南北方腌臘灌腸現(xiàn)象尚存,但整體生豬供過于求局勢仍在,此外,冬季疫病風(fēng)險較大,短期散戶出欄積極性較高,或限制上行空間。綜合來看,生豬短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2502收盤報價3380元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌16元/噸,跌幅0.47%。現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微漲,近期雞蛋走貨平平,庫存高企,施壓期價。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.47天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.77天。持倉方面,12月31日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2502合約多單持倉約4.64萬手,空單持倉約4.59萬手,多空比約為1.01,凈多持倉約為0.05萬手。結(jié)合盤面來看,周一期價大幅下跌后,期價略有反彈,但反彈力度有限,短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議觀望或輕倉逢高短空。
棉花
邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2505收盤報價13495元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲65元/噸,漲幅0.48%。雖然棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲,但在供應(yīng)寬松且年末紡織企業(yè)補庫不及預(yù)期的背景下,市場信心再次下落,弱需求,施壓期價。持倉方面,12月31日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2505合約多單持倉約45.19萬手,空單持倉約44.85萬手,多空比約為1.01,凈多持倉約為0.34萬手。結(jié)合盤面來看,期價上行動力不足,短期仍可繼續(xù)擇機布局空單,但因當前期價已經(jīng)處于相對低位,下跌空間也相對有限。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。
棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2505收盤報價8668元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌96元/噸,跌幅1.10%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價較前一交易日下跌60元/噸。去年12月中旬以來,受相關(guān)油脂以及美國生物柴油政策變化預(yù)期等因素影響,棕櫚油價格重心有所下移,但印尼B40政策、棕櫚油產(chǎn)地處于減產(chǎn)季,對期價仍有支撐。結(jié)合盤面看,經(jīng)過此前連續(xù)下挫,期價有階段性止跌跡象,但反彈動力不足,短期或震蕩整理運行,后續(xù)關(guān)注印尼生物柴油新政執(zhí)行情況、產(chǎn)地產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)變化。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2502收盤報價3689元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲87元/噸,漲幅2.42%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至24年12月30日,國內(nèi)瀝青企業(yè)庫存為40.7萬噸,較前一周增加1.3萬噸,增幅3.3%;截至24年12月25日,國內(nèi)瀝青周度銷量為34.72萬噸,較前一周降低6.7萬噸,降幅16.18%。當前國內(nèi)瀝青庫存偏低,且國際原油價格走勢偏強,支撐期價,但瀝青周度銷量出現(xiàn)回落,或?qū)⒂绊懚囝^情緒,結(jié)合盤面來看,瀝青向上突破技術(shù)壓力,短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以輕倉逢低短多為主。
豆粕
邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2696元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲21元/噸,漲幅0.79%?;久鎭砜?,近期大豆累庫,壓榨量增加,豆粕庫存回升,南美大豆種植較為順利。技術(shù)面來看,當前豆粕期價已經(jīng)來到近年偏低區(qū)間,近期持倉量持續(xù)降低,空頭資金或逐漸止盈離場,期價反彈。綜合分析,豆粕短期或震蕩偏多運行。交易者可關(guān)注巴西和阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進度和生長情況。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2505收盤報價7080元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌17元/噸,跌幅0.24%。國內(nèi)蘋果市場交易仍舊集中于甘肅、陜南等產(chǎn)區(qū),整體交易氛圍一般。山東產(chǎn)區(qū)整體交易氛圍不旺,客商多傾向于銷售自存貨源。技術(shù)面來看,近期期價大幅波動,多空博弈激烈,期價波動較大,蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2505收盤報價1327元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌12元/噸,跌幅0.90%。玻璃煤炭工藝生產(chǎn)利潤大幅好轉(zhuǎn),產(chǎn)量微幅滑落。庫存方面,玻璃庫存持續(xù)下滑,支撐玻璃期現(xiàn)價格。技術(shù)分析來看,玻璃期價上方有較強壓力位,短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2505收盤報價2703元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲43元/噸,漲幅1.62%。甲醇供應(yīng)居于近四年高位,四季度煤炭價格持續(xù)下滑,煤制甲醇成本重心下移,甲醇生產(chǎn)利潤大幅好轉(zhuǎn),廠家減產(chǎn)意愿較低。需求方面,近期甲醇企業(yè)外采購量環(huán)比大幅下滑,但居于往年正常水平。庫存方面,甲醇總庫存下滑幅度較大,庫存處于往年正常水平。國外伊朗甲醇裝置有檢修,進口量下滑,提振甲醇價格,且市場有春節(jié)節(jié)前備貨預(yù)期,短期甲醇或以震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨交易咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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