邏輯:周三,三大股指集體收跌,滬深兩市成交額約1.66萬(wàn)億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3924.8點(diǎn),跌幅0.69%;IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2644.6點(diǎn),跌幅0.31%;IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5860.0點(diǎn),跌幅0.88%;IM2412合約收盤報(bào)價(jià)6171.8點(diǎn),跌幅1.84%。11月我國(guó)制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn),經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好,有助于提振投資者信心,同時(shí),央行通過(guò)國(guó)債凈買入與買斷式逆回購(gòu)合計(jì)投放1萬(wàn)億中長(zhǎng)期資金,有利于增強(qiáng)A股市場(chǎng)流動(dòng)性,此外,盤面受到技術(shù)性支撐,市場(chǎng)情緒有所回暖,然而,特朗普關(guān)稅言論引發(fā)新一輪貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂,一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。
螺紋
邏輯:周三,螺紋鋼2501合約先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)3339元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸,跌幅0.09%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量同步下滑,庫(kù)存重回累庫(kù)態(tài)勢(shì)。冬儲(chǔ)逐漸開(kāi)啟,同時(shí)成本端鐵礦石價(jià)格重心上移,或帶動(dòng)成材價(jià)格反彈,然而,隨著寒潮和雨雪天氣加劇,實(shí)際用鋼需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期,或限制價(jià)格反彈空間。綜合來(lái)看,螺紋鋼2501合約短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低輕倉(cāng)短多為主。
白糖
邏輯:周三,白糖2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6034元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42元/噸,跌幅0.69%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2501合約多單持倉(cāng)168670手,空單持倉(cāng)180247手,多空比約為0.94。國(guó)內(nèi)存在減少來(lái)自泰國(guó)的糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口預(yù)期,此外,Unica公布的最新巴西中南部雙周數(shù)據(jù)顯示,11月上半月糖產(chǎn)量89.8萬(wàn)噸,同比下降59.18%,并且因出口強(qiáng)勁,庫(kù)存相對(duì)偏低,但國(guó)內(nèi)甜菜壓榨進(jìn)入高峰期,南方甘蔗壓榨數(shù)量漸增,國(guó)內(nèi)糖新榨季豐產(chǎn)預(yù)期不變,或限制上行空間。從盤面看,期價(jià)基本將前期利好消化。后續(xù)需關(guān)注進(jìn)口政策相關(guān)進(jìn)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)短期震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。
生豬
邏輯:周三,生豬2501合約期價(jià)沖高回落,收盤報(bào)價(jià)14725元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸,跌幅0.07%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2501合約多單持倉(cāng)29510手,空單持倉(cāng)30327手,多空比約為0.97。近期全國(guó)大范圍氣溫下降,市場(chǎng)購(gòu)銷回暖,加之南方腌臘和北方灌腸已陸續(xù)啟動(dòng),市場(chǎng)消費(fèi)利好預(yù)期兌現(xiàn)增強(qiáng),但豬企年度計(jì)劃出欄完成度不佳,后期出欄壓力較大,且實(shí)際消費(fèi)增量低于供應(yīng)增量,此外,冬季疫病風(fēng)險(xiǎn)較大,養(yǎng)殖端壓欄心態(tài)稍弱。從盤面看,期價(jià)突破15000整數(shù)關(guān)口支撐。綜合來(lái)看,生豬短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢高試空為主。
雞蛋
邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3625元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸,漲幅0.22%。現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,近期市場(chǎng)走貨偏好,庫(kù)存壓力有所減緩。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月4日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.11天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.34天。持倉(cāng)方面,12月4日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約5.14萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約5.86萬(wàn)手,多空比約為0.88,凈多持倉(cāng)約為-0.72萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看,期價(jià)于前高壓力附近有所承壓,但重心上移,疊加當(dāng)前基差仍然較大,短期或仍以逢低布局多單為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)逢低做多。
棉花
邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)13870元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40元/噸,跌幅0.29%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足,市場(chǎng)走貨平平,下游需求仍以剛需為主。持倉(cāng)方面,12月4日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2501合約多單持倉(cāng)約22.9萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約23.61萬(wàn)手,多空比約為0.97,凈多持倉(cāng)約為-0.71萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看,期價(jià)連續(xù)三天小幅下跌,當(dāng)前期價(jià)處于震蕩區(qū)間下沿,下方支撐相對(duì)較強(qiáng),短期期價(jià)或震蕩運(yùn)行,若期價(jià)下破區(qū)間下沿,或將進(jìn)一步下探。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望或區(qū)間操作。
棕櫚油
邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)10328元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲74元/噸,漲幅0.72%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲118元/噸;截至11月29日,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為48.27萬(wàn)噸,較前一周降低2.52萬(wàn)噸,降幅4.96%。印尼首席經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)上周五表示,印尼將繼續(xù)致力于從明年1月1日開(kāi)始實(shí)施B40生物柴油計(jì)劃,疊加棕櫚油產(chǎn)地處于減產(chǎn)季,市場(chǎng)重燃對(duì)棕櫚油供應(yīng)端的擔(dān)憂,此外,印尼洪水或擾動(dòng)供應(yīng)端,且國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛支撐期價(jià)。結(jié)合盤面看,周三期價(jià)雖沖高回落,但偏多趨勢(shì)未破,短期或維持寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,后續(xù)關(guān)注印尼生物柴油政策、產(chǎn)地產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)變化。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或回調(diào)做多為主。
瀝青
邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2501收盤報(bào)價(jià)3580元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲41元/噸,漲幅1.16%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月2日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為15.3萬(wàn)噸,較前一周降低0.4萬(wàn)噸,降幅2.55%;企業(yè)庫(kù)存為39.6萬(wàn)噸,較前一周降低2.8萬(wàn)噸,降幅6.6%。當(dāng)前瀝青庫(kù)存偏低,局部地區(qū)供應(yīng)偏緊,推漲期價(jià),結(jié)合盤面看,經(jīng)過(guò)連續(xù)上漲,周一盤面于重要技術(shù)性壓力承壓回落,短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或回調(diào)做多為主。
豆粕
邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2505收盤報(bào)價(jià)2706元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌54元/噸,跌幅1.96%?;久鎭?lái)看,巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量充沛,目前種植進(jìn)度超去年同期,阿根廷大豆種植也較為順利,世界大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍較強(qiáng),施壓內(nèi)盤豆粕期價(jià),但是特朗普稱將對(duì)華加征10%關(guān)稅,貿(mào)易摩擦或加劇,支撐豆粕期價(jià)。綜合分析,豆粕短期或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西和阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長(zhǎng)情況。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
蘋果
邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)8029元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌29元/噸,跌幅0.36%。今年蘋果入庫(kù)量低于去年,同比減少約100萬(wàn)噸。產(chǎn)區(qū)庫(kù)存蘋果交易相對(duì)穩(wěn)定,客商多數(shù)以自提出貨為主,部分市場(chǎng)客商采購(gòu)性價(jià)比高的果農(nóng)貨源,低價(jià)區(qū)交易穩(wěn)定進(jìn)行中,高價(jià)產(chǎn)區(qū)庫(kù)存蘋果走貨不快,同時(shí)圣誕節(jié)臨近,蘋果市場(chǎng)多頭較為活躍,綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩偏多運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。
玻璃
邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1249元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌33元/噸,跌幅2.57%。玻璃供應(yīng)微幅變動(dòng),處于近4年同期相對(duì)低位。庫(kù)存方面,玻璃庫(kù)存小幅上漲。需求方面,玻璃深加工下游廠家訂單天數(shù)同比去年下滑幅度超40%,需求較為清淡。玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)尚可,廠家生產(chǎn)積極性較好,短期供應(yīng)難有下跌空間,施壓玻璃期現(xiàn)價(jià)格。技術(shù)分析來(lái)看,玻璃上方有較強(qiáng)壓力,下方有支撐,短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2521元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌21元/噸,跌幅0.83%。甲醇供應(yīng)居于高位,環(huán)比小幅變動(dòng),供應(yīng)壓力較大,庫(kù)存居于近4年同期高位,施壓甲醇價(jià)格,但近期有下滑趨勢(shì)。需求方面,近期甲醇制烯烴企業(yè)外采購(gòu)量較為清淡,需求同比往年處于正常水平,環(huán)比上一周有所下滑,國(guó)內(nèi)甲醇整體供大于求。國(guó)際方面,伊朗12月是傳統(tǒng)的檢修季,甲醇進(jìn)口量有走弱預(yù)期。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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