股指

邏輯：上周五，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.83萬億元。IF2412合約收盤報價3975.2點，跌幅2.07%；IH2412合約收盤報價2676.0點，跌幅1.61%；IC2412合約收盤報價5913.2點，跌幅2.31%；IM2412合約收盤報價6103.0點，跌幅2.25%。證監(jiān)會積極落實資本市場改革開放舉措，提升A股投資價值，降低外資投資門檻，有利于吸引更多外資進入A股市場，同時我國政府推出強有力化債政策，有助于促進經(jīng)濟復(fù)蘇，改善市場流動性，提振投資者信心，然而，鮑威爾鷹派講話重創(chuàng)降息預(yù)期，且近期市場賺錢效應(yīng)下降，一定程度抑制風(fēng)險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約偏弱運行，收盤報價3232元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌94元/噸，跌幅2.83%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量均小幅回升，庫存保持溫和累庫態(tài)勢。隨著氣溫逐漸降低，需求存進一步走弱預(yù)期，同時成本端支撐減弱，對螺紋鋼價格形成較強抑制，然而，宏觀政策利好下，部分項目存在趕工現(xiàn)象，需求季節(jié)性下滑速度或不及往年，同時當(dāng)前螺紋鋼庫存遠低于往年同期，下方空間預(yù)計有限。綜合來看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2501合約期價沖高回落，收盤報價5864元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌46元/噸，跌幅0.78%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉230769手，空單持倉223158手，多空比約為1.03。巴西主產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨影響收割進度，國內(nèi)甜菜榨季基本結(jié)束，此外，Unica公布的最新巴西中南部雙周數(shù)據(jù)顯示，10月下半月糖產(chǎn)量178.5萬噸，同比下降24.3%，但國內(nèi)甜菜糖入市，南方甘蔗陸續(xù)開始壓榨，國內(nèi)糖新榨季存豐產(chǎn)預(yù)期，且印度、泰國也有豐產(chǎn)預(yù)期，或限制上行空間。預(yù)計白糖期價短期寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2501合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價15220元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌235元/噸，跌幅1.52%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2501合約多單持倉38956手，空單持倉39110手，多空比約為1.00。隨氣溫逐漸下降，終端消費出現(xiàn)改善，加之南方腌臘和北方灌腸已陸續(xù)啟動，但目前終端消費提振仍顯乏力，且養(yǎng)殖端惜售情緒減弱，計劃出欄量進一步增加，此外，多地養(yǎng)殖場出現(xiàn)零星疫病，出欄相對積極，壓欄增重情緒不高。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注腌臘啟動節(jié)奏。綜合來看，生豬短期或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1258元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌54元/噸，跌幅4.12%。玻璃期現(xiàn)價格低位反彈，導(dǎo)致玻璃生產(chǎn)利潤大幅好轉(zhuǎn)，除天然氣工藝外，其他工藝生產(chǎn)毛利均已轉(zhuǎn)正。需求來看，玻璃實際需求處于近4年同期低位，庫存雖大幅下滑，但終端需求并無改善，玻璃上方空間或有限。技術(shù)分析來看，短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高試空為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2490元/噸，持平前一交易日結(jié)算價。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大，且?guī)齑婢佑诮?年同期高位，制約甲醇上漲空間。四季度為甲醇需求旺季，市場有降庫預(yù)期，疊加宏觀政策持續(xù)改善，制約甲醇下探空間。技術(shù)分析來看，甲醇上方有較強壓力，下方有較強支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。 

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2505收盤報價2814元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌97元/噸，跌幅3.33%?；久鎭砜?，11月USDA供需報告顯示世界大豆產(chǎn)量小幅減少，支撐豆粕期價，但是巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量充沛，世界大豆豐產(chǎn)預(yù)期仍較強，疊加美元指數(shù)走強導(dǎo)致美豆走弱，施壓內(nèi)盤豆粕期價。結(jié)合盤面來看，豆粕期價破位下跌，短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進度和生長情況。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7786元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.17%。山東產(chǎn)區(qū)蘋果貨源充足，果農(nóng)存儲意愿不高。棲霞和陜西地區(qū)優(yōu)質(zhì)蘋果價格穩(wěn)定在較高區(qū)間，而普通貨源采購需求較低。今年蘋果入庫進度慢于去年，但是豐產(chǎn)預(yù)期未變，當(dāng)前交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，現(xiàn)貨市場氛圍平淡。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3546元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌40元/噸，跌幅1.12%。雞蛋現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn)，市場走貨平平，雞蛋庫存維持高位，疊加飼料價格有所回落，期價承壓。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.58天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.82天。持倉方面，11月15日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約5.78萬手，空單持倉約6.42萬手，多空比約為0.9，凈多持倉約為-0.64萬手。結(jié)合盤面來看，期價重心下移，短期雞蛋或震蕩偏弱運行。 

趨勢觀點：建議觀望或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價13955元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌75元/噸，跌幅0.53%。棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌，國內(nèi)棉花整體供應(yīng)寬松，市場購銷情緒一般，下游需求仍以剛需為主。持倉方面，11月15日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約32.05萬手，空單持倉約34.18萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.13萬手。結(jié)合盤面來看，期價再次下破14000壓力位，但距離下方13860附近支撐位較近，短期來看，棉價或以震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價10084元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲204元/噸，漲幅2.06%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價較前一交易日上漲42元/噸。MPOB最新月報顯示10月馬來西亞棕櫚油庫存略低于預(yù)期，但高頻數(shù)據(jù)顯示11月上旬馬來西亞棕櫚油出口有明顯下滑，因此MPOB月報偏多驅(qū)動有限。國際原油走弱預(yù)期下，市場預(yù)計棕櫚油生物柴油用途將下滑，疊加多頭資金高位集中離場，導(dǎo)致上周三期價大幅下挫，但棕櫚油產(chǎn)地減產(chǎn)及進口成本對期價仍有支撐，棕櫚油期價短期或高位寬幅震蕩運行，后續(xù)關(guān)注產(chǎn)地產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)變化。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2501收盤報價3262元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌48元/噸，跌幅1.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，國內(nèi)瀝青社會庫存為17.6萬噸，較前一周降低1.4萬噸，降幅7.37%；企業(yè)庫存為44.9萬噸，較前一周降低5.1萬噸，降幅10.2%。瀝青短期產(chǎn)銷再度回升，當(dāng)前庫存偏低支撐期價，結(jié)合盤面來看，目前期價于重要壓力附近有所承壓，且原油走弱或拖累瀝青走勢，綜合來看，瀝青短期或整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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