股指

邏輯：周一，三大股指縮量上漲，滬深兩市成交額約1.69萬億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3959.0點(diǎn)，漲幅1.22%；IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2690.2點(diǎn)，漲幅0.89%；IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5917.4點(diǎn)，漲幅1.61%；IM2412合約收盤報(bào)價(jià)6035.8點(diǎn)，漲幅2.32%。我國經(jīng)濟(jì)增量政策“組合拳“陸續(xù)出臺(tái)，有助于撬動(dòng)社會(huì)投資、增加有效需求，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好注入動(dòng)力，同時(shí)證監(jiān)會(huì)等六部門重磅發(fā)文，允許外國自然人實(shí)施戰(zhàn)略投資，有利于吸引更多資金進(jìn)入A股市場，然而，當(dāng)前國際緊張局勢加劇，一定程度抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，此外，美國發(fā)布對(duì)華投資限制規(guī)則，將減少或減緩?fù)赓Y流入。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2501合約寬幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3425元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.74%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅回落，庫存連續(xù)小幅回升。需求季節(jié)性下滑，隨著氣溫逐漸降低，需求預(yù)期持續(xù)走弱對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成抑制，然而，宏觀政策利好下，部分項(xiàng)目存在趕工現(xiàn)象，需求季節(jié)性下滑速度或不及往年，同時(shí)當(dāng)前螺紋鋼庫存遠(yuǎn)低于往年同期，低庫存對(duì)價(jià)格形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2501合約期價(jià)高開后震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5843元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌73元/噸，跌幅1.23%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2501合約多單持倉222977手，空單持倉223470手，多空比約為1.00。巴西主產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨影響收割進(jìn)度，且甘蔗品質(zhì)降低導(dǎo)致制糖比例意外下降，但國內(nèi)北方甜菜逐漸上市，南方甘蔗陸續(xù)開始?jí)赫?，國?nèi)糖新榨季存豐產(chǎn)預(yù)期，此外，Unica數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部10月上半月糖產(chǎn)量244萬噸，同比增加8%，且印度、泰國也有豐產(chǎn)預(yù)期，或限制上行空間。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2501合約期價(jià)先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)15465元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲210元/噸，漲幅1.38%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2501合約多單持倉43633手，空單持倉43454手，多空比約為1.00。生豬供應(yīng)缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費(fèi)出現(xiàn)改善，且養(yǎng)殖端對(duì)低價(jià)出欄抵觸情緒較強(qiáng)，出欄節(jié)奏放緩，此外，標(biāo)肥價(jià)差走闊，提振養(yǎng)殖企業(yè)二育入場積極性，但目前終端消費(fèi)整體仍顯疲軟。后續(xù)關(guān)注腌臘啟動(dòng)節(jié)奏。綜合來看，生豬短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2985元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.03%?；久鎭砜矗澜绱蠖关S產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量充沛，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報(bào)告對(duì)世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。但是盤面來看，豆粕期價(jià)處于近期低位，下方較難突破。綜合分析，豆粕或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)7632元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.20%。山東產(chǎn)區(qū)蘋果貨源充足，果農(nóng)存儲(chǔ)意愿不高。棲霞和陜西地區(qū)優(yōu)質(zhì)蘋果價(jià)格穩(wěn)定在較高區(qū)間，而普通貨源采購需求較低。現(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，現(xiàn)貨市場氛圍平淡，但是蘋果批發(fā)價(jià)格較高，期貨市場多頭活躍。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1337元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌17元/噸，跌幅1.26%。由于玻璃價(jià)格反彈，利潤有所改善，玻璃供應(yīng)企穩(wěn)，生產(chǎn)線小幅上漲。宏觀方面，下半年政策利好地產(chǎn)，玻璃需求預(yù)期較好，疊加玻璃生產(chǎn)毛利較低，制約玻璃下探空間。技術(shù)分析來看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2476元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.48%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。四季度為甲醇需求旺季，市場有降庫預(yù)期，且宏觀政策持續(xù)改善。成本方面，近期中東局勢不穩(wěn)定，原油偏強(qiáng)運(yùn)行，化工成本重心上移。技術(shù)分析來看，甲醇上方有較強(qiáng)壓力，下方有較強(qiáng)支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3594元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲87元/噸，漲幅2.48%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，雞蛋庫存周末繼續(xù)累庫，且流通環(huán)節(jié)庫存處于過去兩年同期高位，施壓期價(jià)，但當(dāng)前基差較大，期價(jià)回歸現(xiàn)貨動(dòng)力較足。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.55天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.95天。持倉方面，11月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約7.66萬手，空單持倉約8.01萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-0.35萬手。結(jié)合盤面來看，近期期價(jià)波動(dòng)較大，考慮期現(xiàn)回歸以及春節(jié)時(shí)間偏早的影響，雞蛋期價(jià)或走出結(jié)構(gòu)型上移趨勢。

趨勢觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14080元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.21%。棉花現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中有跌，宏觀情緒雖然有所改善，但下游采購情緒仍然一般，多以剛需采購為主。持倉方面，11月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.85萬手，空單持倉約35.91萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-4.06萬手。綜合來看，棉價(jià)上漲乏力，期價(jià)再次回落，短期棉價(jià)或震蕩運(yùn)行，可靈活操作。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉靈活操作。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)9714元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲140元/噸，漲幅1.46%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲25元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油成交偏低，下游剛需采購為主，但進(jìn)口同樣偏低，國內(nèi)庫存壓力不大，且進(jìn)口利潤倒掛仍然偏大，支撐期價(jià)。高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而棕櫚油供應(yīng)端存隱憂。結(jié)合盤面來看，棕櫚油再創(chuàng)新高，或維持寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2412收盤報(bào)價(jià)3276元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.09%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為19萬噸，較前一周降低1.4萬噸，降幅6.86%；企業(yè)庫存為50萬噸，較前一周降低1.6萬噸，降幅3.1%。近期瀝青供需兩端均有提升，庫存維持下滑態(tài)勢，庫存偏低。國際原油有所反彈，但隨著天氣轉(zhuǎn)涼，瀝青需求有下滑預(yù)期，結(jié)合盤面來看，瀝青短期或延續(xù)震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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