邏輯：周三，三大股指低開高走，滬深兩市成交額約1萬億元，北向資金凈買額約56億元。IF2404合約收盤報價3585.0點，跌幅0.01%；IH2404合約收盤報價2429.2點，漲幅0.37%；IC2404合約收盤報價5486.0點，漲幅0.03%；IM2404合約收盤報價5629.0點，漲幅0.60%。管理層嚴(yán)把IPO入口關(guān)，提高上市門檻，明確禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，有利于促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預(yù)期，長期向好基礎(chǔ)不斷夯實，隨著市場賺錢效應(yīng)不斷擴散，投資者信心持續(xù)修復(fù)，然而，從盤面上看，短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2405合約沖高回落，收盤報價3570元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲25元/噸，漲幅0.71%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀消費量連續(xù)大幅回升，庫存保持高位。當(dāng)前表需無法承接產(chǎn)量，供需依然較為寬松，同時成本端坍塌，短期螺紋鋼價格承壓偏弱運行，然而，當(dāng)前產(chǎn)量處于近三年同期低位，隨著全國各地施工單位陸續(xù)復(fù)工，螺紋鋼需求將逐漸復(fù)蘇，供需關(guān)系預(yù)計持續(xù)改善，此外，從盤面上看，期價經(jīng)過長時間下跌后在低位放量下探后拉起，短期空方力量充分釋放，需警惕超跌反彈。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或低位寬幅震蕩。邏輯：周三，白糖2405合約低開低走，收盤報價6489元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌69元/噸，跌幅1.05%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉299353手，空單持倉250498手，多空比1.20。國產(chǎn)糖供應(yīng)充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，市場成交清淡，疊加巴西降雨預(yù)報或改善2024/25年度作物生長情況，施壓期價，但印度糖出口存不確定性，此外，泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預(yù)期。目前鄭糖或跟隨原糖波動為主，以及近期鄭糖期價大幅走高，需警惕回調(diào)整理風(fēng)險，預(yù)計白糖期價短期或寬幅震蕩運行為主。邏輯：周三，生豬2405合約先抑后揚，收盤報價15610元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲80元/噸，漲幅0.52%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2405合約多單持倉36230手，空單持倉40970手，多空比0.88。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至3月15日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.24公斤，較前一周上漲0.51公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.24%，與前一周基本持平。屠企凍品庫存位于近五年相對高位，限制豬價，但豬企縮量挺價意愿偏強，加之近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標(biāo)肥價差位于高位，二次育肥陸續(xù)進(jìn)場，截獲屠企部分屠宰標(biāo)豬資源，此外消費需求也有回暖跡象。預(yù)計生豬期價短期或震蕩偏強運行為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3475元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲32元/噸，漲幅0.93%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，市場購銷情緒一般，雞蛋庫存壓力較大，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.37天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.9天。持倉方面，3月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約7.18萬手，空單持倉約8.34萬手，多空比約為0.86，凈多持倉約為-1.16萬手。此外，雞蛋遠(yuǎn)月產(chǎn)量有增加預(yù)期，施壓期價，但飼料價格重心逐步企穩(wěn)，成本端支撐較強，預(yù)計短期內(nèi)期價震蕩運行。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15890元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌125元/噸，跌幅0.78%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)走弱，紡企仍以剛需低價采購為主，成交量偏少，且棉花港口庫存維持高位，施壓棉價。持倉方面，3月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約35.4萬手，空單持倉約33.9萬手，多空比約為1.04，凈多持倉約為1.5萬手。雖然下方成本支撐較強，但盤面情緒偏弱，預(yù)計短期棉價震蕩運行。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價8362元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲200元/噸，漲幅2.45%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲140元/噸；截至3月15日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為56.56萬噸，較前一周降低0.79萬噸，降幅1.38%。國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)下滑，但最近一周降庫速度有所減緩，總體而言，棕櫚油國內(nèi)基本面相對偏強，且盤面上看，經(jīng)過震蕩調(diào)整，周三期價再度大幅增倉上行并創(chuàng)出新高，盤面情緒偏強，棕櫚油短期或震蕩偏強運行。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3701元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲18元/噸，漲幅0.49%。進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，瀝青供需兩端雖有所提升，但相較于往年同期，供需兩端均偏弱，且瀝青企業(yè)庫存以及社會庫存均處于高位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，國內(nèi)瀝青社會庫存為80萬噸，較前一周增加1.7萬噸，增幅2.17%；企業(yè)庫存為81.1萬噸，較前一周增加0.6萬噸，增幅0.75%。高庫存使得期價承壓，但原油價格持續(xù)上漲提振瀝青價格，瀝青期價短期或震蕩偏強運行，關(guān)注原油價格變動及下游恢復(fù)情況。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3324元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲43元/噸，漲幅1.31%。供應(yīng)端，當(dāng)前國內(nèi)大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段，油廠開機率因大豆量的減少而開始下滑，同時豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤豆粕價格。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏強運行。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價7850元/噸，持平前一交易日結(jié)算價。當(dāng)前產(chǎn)地以低價貨源成交，西部好貨難尋且價格偏硬，成交略有減少。庫存方面，整體走貨速度略有下降，西部產(chǎn)區(qū)走貨優(yōu)于山東產(chǎn)區(qū)，銷區(qū)市場成交氛圍較差。期貨盤面來看，蘋果經(jīng)過快速下跌后跌速放緩，或遇支撐。綜合分析，交易者可關(guān)注清明備貨情況，蘋果期價短期或震蕩運行。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約AP2405收盤報價1536元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.84%。玻璃供應(yīng)維持高位，供應(yīng)壓力較大。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤有所回調(diào)，但整體利潤較為可觀，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強。需求方面，近期需求有所好轉(zhuǎn)，但整體較為清淡。庫存方面，玻璃庫存去庫壓力較大。技術(shù)分析來看，玻璃下方離強支撐線較近，短期或以寬幅震蕩運行為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2580元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌14元/噸，跌幅0.54%。甲醇供應(yīng)小幅回調(diào)，但居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇需求有所好轉(zhuǎn)，社會庫存和廠內(nèi)庫存小幅下降，但港口庫存有所回升，庫存整體無結(jié)構(gòu)性壓力。原料方面，國內(nèi)煤炭價格弱勢運行，甲醇成本支撐較差，但國際原油偏強運行，支撐整個化工成本。綜合分析，短期內(nèi)甲醇下探空間或不大，同時甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來看，甲醇或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主
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