摘要:
1.行情回顧:2022 年 6 月豆粕價格重心繼續(xù)下移,整體趨勢表現(xiàn)為先震蕩后下跌。縱觀整個 6 月份的連盤豆粕價格走勢,可以分為兩個階段,第一階段連盤豆粕 M09 合約整體延續(xù)了 5 月份以來的高位盤整態(tài)勢。第二階段為 6月 10 日至月底,連盤豆粕 M09 以下跌趨勢為主。臨近月底,連盤豆粕追隨 CBOT 大豆期價的反彈走勢,一度再上3900 點。
2.供給端:全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)6 月 15 日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國 5 月大豆壓榨量略低于市場預估均值。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),中國主要油廠大豆庫存連續(xù)三個月上升。
3.需求端:6 月豆粕成交量有所縮小,環(huán)比減少 18%,同比增長 105%。其中豆粕現(xiàn)貨成交量環(huán)比增加 13%,同比增長 47%;豆粕遠月成交量環(huán)比減少 44%,同比增長 474%。
4.基差分析:6 月豆粕期貨主力合約 M2209 價格全月震蕩。整體來看,豆粕期貨 M2209、M2211、M2301 三個合約呈現(xiàn)貼水行情,2209 合約價格最大,2211 合約價格次之,2301 合約價格最小。三者價格均有不同程度的下跌。
5.行情展望:今年美國大豆新作產(chǎn)量仍有望高于去年同期,屆時 7 月份的 CBOT 大豆價格波動可能會小一些,對連盤豆粕期貨價格指引有限?,F(xiàn)貨市場方面,進入 7 月份豆粕或將出現(xiàn)庫存高點,從而開始進入到去庫存階段,屆時豆粕現(xiàn)貨基差價格或有望保持相對堅挺態(tài)勢。
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