尊敬的客戶：
您好！
中國(guó)證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)上期所開展鋁期權(quán)和鋅期權(quán)交易，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、上市時(shí)間
鋁期權(quán)和鋅期權(quán)自2020年8月10日（周一）起上市交易，當(dāng)日8:55-9:00集合競(jìng)價(jià)，9:00開盤。
二、交易時(shí)間
每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，連續(xù)交易時(shí)間，每周一至周五21:00-次日01:00（與標(biāo)的期貨一致）。法定節(jié)假日（不包含周六和周日）前第一個(gè)工作日的連續(xù)交易時(shí)間段不進(jìn)行交易。
三、掛牌合約月份
鋁期權(quán)首日掛牌AL2010、AL2011、AL2012和AL2101對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約。鋅期權(quán)首日掛牌ZN2010和ZN2011對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約。
鋁期權(quán)合約中，合約月份涉及的標(biāo)的期貨持倉(cāng)量為15000手（單邊）。鋅期權(quán)合約中，合約月份涉及的標(biāo)的期貨持倉(cāng)量為10000手（單邊）。
四、掛牌基準(zhǔn)價(jià)
由我所在上市前一交易日公布。
計(jì)算公式為二叉樹期權(quán)定價(jià)模型，其中無風(fēng)險(xiǎn)利率取央行一年期存款利率，所有月份系列期權(quán)合約波動(dòng)率取標(biāo)的期貨主力合約90個(gè)交易日的歷史波動(dòng)率。
五、每次最大下單數(shù)量
100手。
六、持倉(cāng)限額管理
期權(quán)合約和期貨合約分開限倉(cāng)。
非期貨公司會(huì)員和客戶持有的某月份期權(quán)合約所有看漲期權(quán)的買持倉(cāng)量和看跌期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和、看跌期權(quán)的買持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和，分別不得超過下表所示的持倉(cāng)限額。
具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照同一賬戶管理。
表一：鋁期權(quán)限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定
標(biāo)的期貨合約掛牌至交割月前第二月 | 標(biāo)的期貨合約交割月前第一月 | ||
限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | 限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | ||
非期貨公司會(huì)員 | 客戶 | 非期貨公司會(huì)員 | 客戶 |
10000 | 10000 | 3000 | 3000 |
表二：鋅期權(quán)限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定
標(biāo)的期貨合約掛牌至交割月前第二月 | 標(biāo)的期貨合約交割月前第一月 | ||
限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | 限倉(cāng)數(shù)額（手，單邊） | ||
非期貨公司會(huì)員 | 客戶 | 非期貨公司會(huì)員 | 客戶 |
6000 | 6000 | 2400 | 2400 |
七、合約詢價(jià)
非期貨公司會(huì)員和客戶可以在所有已掛牌期權(quán)合約上向做市商詢價(jià)。詢價(jià)請(qǐng)求應(yīng)當(dāng)指明合約代碼，對(duì)同一期權(quán)合約的詢價(jià)時(shí)間間隔不應(yīng)低于60秒。當(dāng)某一期權(quán)合約最優(yōu)買賣價(jià)差小于等于如下表所示價(jià)差時(shí)，不得詢價(jià)。
表三：鋁期權(quán)回應(yīng)報(bào)價(jià)相關(guān)參數(shù)
申報(bào)買價(jià)(單位：元/噸) | 價(jià)差(單位：元/噸) |
申報(bào)買價(jià)＜300 | Max(申報(bào)買價(jià)×12%, 30) |
300≤申報(bào)買價(jià)＜600 | Max(申報(bào)買價(jià)×10%, 36) |
申報(bào)買價(jià)≥600 | Max(申報(bào)買價(jià)×8%, 60) |
表四：鋅期權(quán)回應(yīng)報(bào)價(jià)相關(guān)參數(shù)
申報(bào)買價(jià)(單位：元/噸) | 價(jià)差(單位：元/噸) |
申報(bào)買價(jià)＜300 | Max(申報(bào)買價(jià)×14%, 30) |
300≤申報(bào)買價(jià)＜600 | Max(申報(bào)買價(jià)×12%, 42) |
申報(bào)買價(jià)≥600 | Max(申報(bào)買價(jià)×10%, 72) |
八、期權(quán)合約
表五：上海期貨交易所鋁期貨期權(quán)合約
合約標(biāo)的物 | 鋁期貨合約（5噸） |
合約類型 | 看漲期權(quán)，看跌期權(quán) |
交易單位 | 1手鋁期貨合約 |
報(bào)價(jià)單位 | 元（人民幣）/噸 |
最小變動(dòng)價(jià)位 | 1 元/噸 |
漲跌停板幅度 | 與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度相同 |
合約月份 | 最近兩個(gè)連續(xù)月份合約，其后月份在標(biāo)的期貨合約結(jié)算后持倉(cāng)量達(dá)到一定數(shù)值之后的第二個(gè)交易日掛牌。具體數(shù)值交易所另行發(fā)布 |
交易時(shí)間 | 上午9:00-11:30下午13:30-15:00及交易所規(guī)定的其他時(shí)間 |
最后交易日 | 標(biāo)的期貨合約交割月前第一月的倒數(shù)第五個(gè)交易日，交易所可以根據(jù)國(guó)家法定節(jié)假日等調(diào)整最后交易日 |
到期日 | 同最后交易日 |
行權(quán)價(jià)格 | 行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。行權(quán)價(jià)格≤10000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為50元/噸；10000元/噸＜行權(quán)價(jià)格≤20000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為100元/噸；行權(quán)價(jià)格＞20000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為200元/噸 |
行權(quán)方式 | 美式。買方可以在到期日前任一交易日的交易時(shí)間提交行權(quán)申請(qǐng)；買方可以在到期日15:30之前提交行權(quán)申請(qǐng)、放棄申請(qǐng) |
交易代碼 | 看漲期權(quán)：AL-合約月份-C-行權(quán)價(jià)格 看跌期權(quán)：AL-合約月份-P-行權(quán)價(jià)格 |
上市交易所 | 上海期貨交易所 |
表六：上海期貨交易所鋅期貨期權(quán)合約
合約標(biāo)的物 | 鋅期貨合約（5噸） |
合約類型 | 看漲期權(quán)，看跌期權(quán) |
交易單位 | 1手鋅期貨合約 |
報(bào)價(jià)單位 | 元（人民幣）/噸 |
最小變動(dòng)價(jià)位 | 1元/噸 |
漲跌停板幅度 | 與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度相同 |
合約月份 | 最近兩個(gè)連續(xù)月份合約，其后月份在標(biāo)的期貨合約結(jié)算后持倉(cāng)量達(dá)到一定數(shù)值之后的第二個(gè)交易日掛牌。具體數(shù)值交易所另行發(fā)布 |
交易時(shí)間 | 上午9:00-11:30下午13:30-15:00及交易所規(guī)定的其他時(shí)間 |
最后交易日 | 標(biāo)的期貨合約交割月前第一月的倒數(shù)第五個(gè)交易日，交易所可以根據(jù)國(guó)家法定節(jié)假日等調(diào)整最后交易日 |
到期日 | 同最后交易日 |
行權(quán)價(jià)格 | 行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。行權(quán)價(jià)格≤10000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為100元/噸；10000元/噸＜行權(quán)價(jià)格≤25000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為200元/噸；行權(quán)價(jià)格＞25000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為500元/噸 |
行權(quán)方式 | 美式。買方可以在到期日前任一交易日的交易時(shí)間提交行權(quán)申請(qǐng)；買方可以在到期日15:30之前提交行權(quán)申請(qǐng)、放棄申請(qǐng) |
交易代碼 | 看漲期權(quán)：ZN-合約月份-C-行權(quán)價(jià)格 看跌期權(quán)：ZN-合約月份-P-行權(quán)價(jià)格 |
上市交易所 | 上海期貨交易所 |
特此通知。
華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司
2020年8月4日
華創(chuàng)期貨研究
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